Născută la Bayreuth, în Germania, în 1942, Iris a fost fiica lui Wieland Wagner, care, alături de fratele său Wolfgang, a înfiinţat după Al Doilea Război Mondial prestigiosul Festival Bayreuth, dedicat operelor compuse de Richard Wagner.
Pictoriţă, fotografă, regizoare şi traducătoare, Iris Wagner a făcut parte din consiliul de administraţie al Fundaţiei Richard Wagner, înfiinţat în 1973 pentru a administra averea lăsată de renumitul compozitor german.
Deşi a respectat tradiţiile impuse de familia Wagner, Iris a criticat de câteva ori în ultimii ani Fundaţia Richard Wagner pentru anumite decizii ale acesteia.
Astfel, Iris s-a opus planurilor de extindere a Muzeului Richard Wagner, amenajat în Wahnfrid House, casa în care a copilărit străbunicul ei, iar presa germană a afirmat la acea vreme că ea a fost aceea care a blocat planurile de amenajare a unei cafenele şi a unui magazin de suvenire lângă mormântul compozitorului, aflat în spatele acelei case memoriale.