Blue Air, împrumut de 300 de milioane de lei de la statul român: Avioanele puse garanţie erau deja gajate, iar un teren era în pădure

Blue Air, împrumut de 300 de milioane de lei de la statul român. Guvernul a acordat o garanție de stat pentru un împrumut de 300 de milioane de lei oferit prin banca de stat Eximbank companiei Blue Air în 2020, când a semnat pentru un împrumut de urgență acordat și Tarom.

Blue Air, împrumut de 300 de milioane de lei de la statul român

Citeşte şi Blue Air nu mai are conturile poprite. Ministerul Mediului a suspendat executarea silită

Încă de la momentul acordării creditului, analizele realizate de Eximbank și de Guvern susțineau că Blue Air este într-o situație financiară precară, cu datorii de câteva ori mai mari decât activele, și că există un risc mare ca sumele să nu fie recuperate.

Mai mult, statul a acceptat să preia drept gaj avioane care fuseseră deja gajate ANAF și unei alte companii, precum și un teren neconstruibil situat într-o pădure.

Suspendarea activității Blue Air, care a lăsat mii de pasageri cu ochii în aer, riscă să lovească adânc și contribuabilii, dacă operatorul aerian nu se va redresa financiar. Ar fi prima insolvență a unei companii mari salvată cu bani de la buget în criza COVID-19, însă în acest caz și statul a contribuit la deteriorarea situațiilor financiare prin politicile din timpul epidemiei, potrivit Profit.ro.

Statul a împrumutat Blue Air cu 300 de milioane de lei, pe 6 ani, în octombrie 2020, în timpul pandemiei, un credit similar ca valoare fiind acordat și companiei de stat Tarom, în condițiile în care industria de transport aerian a fost sever afectată de pandemie și de restricțiile de circulație adoptate de stat.

Operațiunea s-a făcut printr-o garanție de stat folosită pentru un împrumut acordat de banca de stat Eximbank în două tranșe egale, după aprobarea procedurii de ajutor de stat de către Comisia Europeană. Înainte de a acorda împrumutul de 63 de milioane de euro echivalent, Eximbank a realizat o analiză care susținea că, pe de o parte, societatea nu mai poate continua activitatea fără finanțare, având în vedere pierderile cumulate și lipsa de lichiditate.

Eximbank estima, însă, și că planul financiar de redresare al companiei este unul optimist, bazat pe reluarea încasărilor din bilete la un nivel de 80% din cel dinainte de pandemie încă din 2021, precum și pe o infuzie de capital de 50 de milioane de euro de la acționari. O diminuare cu 15% a încasărilor față de plan ar fi însemnat fluxuri de numerar negative pe toată perioada analizată, potrivit unei simulări realizate de bancă.

Eximbank încadra Blue Air în a doua cea mai proastă clasă de risc, în condițiile în care nici situațiile financiare de dinainte de criză nu arătau bine, și considera că valoarea firmei este negativă. Mai mult, și Guvernul arăta că ”emiterea scrisorii de garanție la acest moment prezintă un risc major de executare și de nerecuperare a sumelor plătite de stat”.

Compania a obținut profit, începând cu 2013, doar în 2015 și 2019. Cifra de afaceri a avut o creștere importantă până în 2018-2019, când a depășit 2,2-2,3 miliarde de lei, și s-a prăbușit la circa 538 de milioane de lei în 2020. Expansiunea afacerilor s-a făcut cu o creștere mare a datoriilor, care au fost de peste 646 de milioane de lei în 2019 și au sărit de 870 de milioane de lei în 2020.

În aceste condiții, capitalurile proprii, care reprezintă o valoare de bază a companiei prin calculul diferenței între active și datorii, au fost aproape constant negative, cu o excepție în 2014, însă situația s-a înrăutățit drastic în 2018-2020, când au ajuns la o valoare negativă de 446 de milioane de lei, respectiv circa 639 de milioane de lei.

Recapitalizarea companiei era, astfel, un element cheie pentru redresarea financiară, așa cum arăta și analiza Eximbank. Infuziile de capital ar fi trebuit să se facă în 2021 și 2022, însă nu există niciun indiciu că banii au fost virați – au existat informații că Blue Air ar urma să fie listată la bursă, însă acestea nu s-au concretizat.

Citeşte şi Președintele ANPC, Horia Constantinescu, și-a făcut public numărul de telefon personal, pentru a fi la dispoziția pasagerilor afectați de decizia Blue Air

Într-o scrisoare din 2020, firma elvețiană de consultanță Barons Capital Partners susținea că asistă Blue Air în procesul de aducere a unui potențial investitor care să pună 30 de milioane de euro capital, dar că acesta ar fi fost îngrijorat de condițiile atașate împrumutului de la stat.

Creșterea recentă a dobânzilor este de așteptat să fi afectat suplimentar situațiile financiare ale companiei, întrucât dobânda la care s-a acordat împrumutul este una variabilă, formată din ROBOR la 12 luni plus o marjă de 4 puncte procentuale. De la circa 2,1% în octombrie 2020, ROBOR la 12 luni a crescut la 2,2-2,5% în octombrie 2021 și la 8,2% în septembrie anul curent. Dacă Blue Air nu va reuși să reia zborurile și nu va mai putea susține procedura de concordat pe care o are angajată cu creditorii și va ajunge astfel în insolvență, Eximbank va executa scrisoarea de garanție și va recupera banii acordați prin credit și dobânzile aferente de la Ministerul Finanțelor.